On the cover 在封面上
What’s about to hit the world economy? Leader, page 11. Donald Trump wants to reshape global flows of goods, capital and labour. The consequences will be felt everywhere, page 68. Companies hoping for a tax bonanza may be disappointed, page 61 世界经济即将受到什么打击？《领导者》，第 11 页。唐纳德·特朗普希望重塑全球商品、资本和劳动力的流动。其后果将无处不在，第 68 页。希望获得税收丰厚的公司可能会失望，第 61 页
What to make of Trump’s picks 如何看待特朗普的选择
He will go to extremes to dominate the machinery of government: leader, page 12, and analysis, page 21. Pete Hegseth, a Fox News host, takes aim at “woke shit”, page 24. From Ukraine to Israel there is a frantic scramble to flatter and sway Donald Trump: The Telegram, page 60 他将走极端来支配政府机器：领袖，第 12 页，和分析，第 21 页。福克斯新闻（Fox News）的主持人皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）将矛头对准了“醒来的狗屎”，第24页。从乌克兰到以色列，人们疯狂地争先恐后地奉承和影响唐纳德·特朗普：电报，第 60 页
Paying the climate bill The energy transition will be cheaper than you think: leader, page 12, and briefing, page 18 . Britain’s energy secretary frames the argument over clean power, page 52 . Will China keep paying to decarbonise the world? Page 40 . How Al helps climate modellers, page 75 支付气候账单 能源转型将比您想象的要便宜：领导者，第 12 页，以及简报，第 18 页。英国能源大臣阐述了关于清洁能源的争论，第 52 页。中国会继续为世界脱碳付费吗？第 40 页。Al 如何帮助气候建模者，第 75 页
Inside Ukraine’s occupied territories The territory run by the Kremlin is a totalitarian hell, page 48 乌克兰被占领土内部 克里姆林宫控制的领土是极权主义的地狱，第 48 页
Investing in Africa Some 在非洲投资
entrepreneurs and investors think capital markets unfairly penalise Africa, page 43 企业家和投资者认为资本市场不公平地惩罚非洲，第 43 页 rarr\rightarrow The digital element of your subscription means that you can search our archive, read all of our daily journalism and listen to audio versions of our stories. Visit economist.com rarr\rightarrow 您订阅的数字元素意味着您可以搜索我们的档案，阅读我们所有的每日新闻，并收听我们故事的音频版本。访问 economist.com
The world this week 本周世界
8 A summary of political and business news 8 政商新闻摘要
Leaders 领导人
11 America and the world 11 美国和世界
Trumponomics tees off 特朗普经济学开球
12 Trump’s appointments 12 特朗普的任命
The loyalty test 忠诚度测试
12 Climate change 12 气候变化
The long haul 长途跋涉
13 China 13 中国
Not too early to say 现在说还为时过早
14 Bangladesh 14 孟加拉国
Caretaker, take care 看护人，保重
Letters 函件
16 On Donald Trump, obesity drugs, Ethiopia, grief, our The Telegram column 16 关于唐纳德·特朗普，肥胖药物，埃塞俄比亚，悲痛，我们的电报专栏
Briefing 简报
18 The cost of going green Carbon bargain 18 绿色碳交易的成本
(
Schumpeter Which firms will-and won’t-do well under Donald Trump, page 67 熊彼特 哪些公司在唐纳德·特朗普的领导下会-不会-做得好，第67页
United States 美国
21 The Trump transition 21 特朗普的过渡
22 John Thune’s tune 22 约翰·图恩的曲子
24 Pete Hegseth’s Pentagon 24 皮特·赫格塞斯的五角大楼
24 Mike Waltz’s worldview 24 迈克·沃尔兹的世界观
26 The US and COP 26 美国和 COP
27 Foreign-born voters 27 外国出生的选民
28 Lexington Dismantling bureaucracy 28 列克星敦 瓦解官僚机构
35 Bangladesh post-revolution 35 孟加拉国革命后
36 Australian politics 36 澳大利亚政治
37 The South China Sea 37 南中国海
38 Indian car culture 38 印度汽车文化
39 Banyan Weathering the 39 榕树风化
Trump trade typhoon 特朗普贸易台风
China 中国
40 Spending billions on green energy 40 在绿色能源上投入数十亿美元
41 A tragedy in Zhuhai 41 珠海的悲剧
42 Disappointing stimulus 42 令人失望的刺激
42 A big cycle ride ends 42 A big cycle ride 结束
Middle East & Africa 中东和非洲
43 Investing in Africa 43 投资非洲
44 Somaliland’s election 44 索马里兰大选
45 Hamas quits Qatar 45 个哈马斯退出卡塔尔
45 Iran, Iraq and Israel 45 伊朗、伊拉克和以色列
46 The world’s most unlikely safe haven 46 世界上最不可能的避风港
Contents 内容
Europe 欧洲
47 Germany’s doomed chancellor 47 德国注定要失败的总理
48 Occupied Ukraine 48 被占领的乌克兰
49 Russians in Cyprus 49 名在塞浦路斯的俄罗斯人
50 Italy’s Five Star Movement 意大利五星运动 50 强
50 Sexy at 60 in France 50 岁 60 岁时在法国性感
51 Charlemagne Musk v 51 查理曼大帝马斯克诉
Europe 欧洲
Britain 英国
52 Clean power by 2030 52 到 2030 年清洁能源
53 Justin Welby 53 贾斯汀·韦尔比
54 5G in Britain 54 5G 在英国
55 Bagehot Wages 55 白芝浩工资
International 国际
57 The lame-duck limbo 57 跛脚鸭的边缘
58 Dethroning coal 58 废黜煤炭
60 The Telegram 60 电报
Trump-wrangling 特朗普的争论
Business 商
61 Trump’s tax promises 61 特朗普的税收承诺
62 Corporate Germany’s Trump problem 62 德国企业界的特朗普问题
63 TSMC on a tightrope 63 走钢丝的台积电
64 Nike runs out of puff 64 Nike 用完了 puff
65 Big oil in Baku 65 巴库的大石油
65 Elliott v Honeywell 65 艾略特 v 霍尼韦尔
66 Bartleby Confidence conundrums 66 巴特比信心难题
67 Schumpeter America First, business edition 67 熊彼特美国优先，商业版
Finance & economics 财经
68 America v the world 68 美国 v 世界
70 Trump’s Treasury pick 70 特朗普的财政部选择
71 Buttonwood Why markets are oddly placid 71 梧桐木 为什么市场出奇地平静
72 Crypto mania 72 加密狂热
73 Climate finance 73 气候融资
74 Free exchange Measuring economic misery 74 自由交换 衡量经济苦难
79 “Gladiator II” 79 “角斗士 II”
80 Terrorism 80 恐怖主义
81 Energy transitions 81 能源转型
82 Back Story “Anora” 82 幕后故事 “Anora”
83 The year’s best films 83 年度最佳电影
Obituary 讣告
86 Baltazar Ushca, the last ice-harvester 86 Baltazar Ushca，最后一台采冰机
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