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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

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表格 20-F

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（标记一）

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或

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或

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需要此空壳公司报告                                 的事件日期

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委员会档案编号：001-37657

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根据该法案第 12（b） 条注册或将要注册的证券：

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* 不用于交易，而仅与美国存托股票在纽约证券交易所上市有关。

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根据该法案第 12（g） 条注册或将要注册的证券：

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根据该法案第 15（d） 条有报告义务的证券：

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说明截至年度报告所涵盖的期间结束时发行人的每类资本或普通股的已发行股票数量。

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截至 2024 年 12 月 31 日，172,605,774 股普通股，每股面值 0.0001 美元。

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如果注册人是《证券法》第 405 条所定义的知名、经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐    ☒ 是 否 

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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据 1934 年《证券交易法》第 13 或 15（d） 节提交报告。

☐    ☒ 是 否 

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注意 - 勾选上述框并不能免除根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15（d） 条需要提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

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通过对勾标记表明注册人是否：（1） 在过去 12 个月内（或注册人需要提交此类报告的更短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15（d） 条要求提交的所有报告，以及 （2） 在过去 90 天内一直遵守此类提交要求。

☒   ☐ 是 否 

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通过复选标记表示注册人是否在过去 12 个月内（或注册人被要求提交此类文件的更短期限）以电子方式提交了根据法规 S-T 第 405 条（本章第 232.405 节）要求提交的每个交互式数据文件。

☒   ☐ 是 否 

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通过复选标记指示注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第 12b - 2 条中“大型加速申报者”、“加速申报者”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果新兴成长型公司根据美国公认会计准则编制财务报表，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13（a） 条规定的任何新的或修订的财务会计准则†。

☐

† 术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在 2012 年 4 月 5 日之后对其会计准则编纂发布的任何更新。

☐

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通过复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第 404（b） 节 （15 U.S.C. 7262（b）） 由编制或发布其审计报告的注册公共会计师事务所对其财务报告内部控制的有效性进行评估。

☐

如果证券是根据该法案第 12（b） 条注册的，请用复选标记表示文件中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的更正。

☐

通过复选标记指示这些错误更正是否为重述，需要根据 § 240.10D-1（b） 对注册人的任何执行官在相关恢复期内收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。

☐

通过复选标记表明注册人用于编制此文件中包含的财务报表的会计基础：

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如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循的财务报表项目。

☐ 项目 17☐ 项目 18

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空公司（如《交易法》第 12b-2 条所定义）。

☐   ☒ 是 否 

（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）

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通过复选标记表明注册人是否已提交 1934 年《证券交易法》第 12、13 或 15（d） 条要求提交的所有文件和报告，此前根据法院确认的计划分配证券。

☐  是 ☐ 否

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目录

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i

介绍

除非本年度报告另有说明或上下文另有要求，否则：

我们的报告货币为人民币 （RMB）。除非另有说明，否则本年度报告中所有人民币兑美元以及美元兑人民币的汇率均为 7.2993 元兑 1.00 美元，该汇率自 2024 年 12 月 31 日起生效，如美国联邦储备委员会 H.10 统计发布中所述。我们不保证任何人民币或美元金额可能或可能以任何特定汇率兑换成美元或人民币（视情况而定），或根本无法兑换。

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1

前瞻性信息

这份 20-F 表格上的年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们当前的预期和对未来事件的看法。这些陈述是根据 1995 年《美国私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款做出的。您可以通过“可能”、“将”、“期望”、“预期”、“旨在”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“是/可能”、“潜在”、“继续”或其他类似表达等术语来识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要基于我们当前对我们认为可能影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求的未来事件和财务趋势的预期和预测。这些前瞻性陈述包括但不限于：

我们想提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，您应该将这些陈述与“第 3 项.关键信息—D. 风险因素”中披露的风险因素一起阅读。这些风险并不详尽。我们在不断变化的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。除非适用法律要求，否则我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。您应该完整阅读本年度报告和我们在本年度报告中引用的文件，并了解我们的实际未来结果可能与我们的预期存在重大差异。

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第一部分

第 1 项。董事、高级管理人员和顾问的身份

不適用。

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第 2 项.选件统计信息和预期时间表

不適用。

第 3 项.关键信息

我们的控股公司结构和与合并可变利益实体的合同安排

宜人数码有限公司并非运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，其业务由（i）其子公司及（ii）与其子公司保持合同安排的合并可变利益实体进行。中国法律法规对外商投资互联网文化业务和某些增值电信服务（如互联网内容提供服务）施加了条件。因此，这些业务由中国的可变利益实体经营。宜人数码有限公司及其子公司均不拥有可变利益实体的任何股权或外国直接投资。相反，宜人数码有限公司依赖于其中国子公司、可变利益实体及其股东之间的合同安排，这使得宜人数码有限公司能够 （i） 指导对可变利益实体的经济表现产生最重大影响的活动，（ii） 获得可变利益实体的几乎所有经济利益，以及 （iii） 在中国法律允许的范围内拥有购买可变利益实体的全部或部分股权的独家选择权。由于这些 VIE 协议，亿人数码有限公司被视为会计可变利益实体的主要受益人，并能够根据美国公认会计准则将可变利益实体的财务业绩合并到合并财务报表中。合并可变利益实体贡献的收入分别占我们 2022 年、2023 年和 2024 年总收入的 53.0%、33.2% 和 33.7%。 在本年度报告中，“我们”、“我们公司”和“我们的”是指亿人数码有限公司及其子公司，并且在描述我们的合并财务信息时，仅指中国的合并可变利益实体。根据上下文，我们以法定名称或“可变利益实体”或“VIE”来指代合并的可变利益实体，包括但不限于以下实体：

3

亿人数码有限公司在合并可变权益实体中没有股权。因此，投资于我们的美国存托股份的投资者并不持有合并可变权益实体的股权，而是持有一家在开曼群岛注册成立的控股公司的股权。

下图说明了截至本年度报告发布之日，我们的公司结构，包括我们的子公司、合并可变利益实体和我们的合并资产支持融资实体：

笔记：

4

我们的子公司、合并的可变利益实体及其各自的股东之间签订了一系列合同协议，包括贷款协议、独家购买选择权协议、独家技术咨询和服务协议或独家业务合作协议（如适用）、股权质押协议、授权书和业务运营协议。与合并可变利益实体及其各自股东的每套合同安排中包含的条款基本相似。根据合同协议，我们被视为可变利益实体的主要受益人，并已根据美国通用会计准则将这些公司的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。有关这些合同安排的更多详细信息，请参阅“第 4 项。公司信息—C. 组织结构—与合并可变利益实体的合同安排。

但是，合同安排可能不如直接所有权有效，并且我们可能需要支付大量费用来执行安排的条款。此外，这些协议尚未在中国法院进行检验。请参阅“第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与我们的公司结构相关的风险—我们依赖与合并的可变利益实体及其各自股东的合同安排在中国进行某些业务运营，这可能不如直接所有权有效”和“第 3 项.关键信息—D. 风险因素—与我们的公司结构相关的风险—合并后的可变利益实体的股东可能与我们有潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

此外，我们的公司结构面临与合并可变利益实体的合同安排相关的风险。关于开曼群岛控股公司亿人数码与合并可变利益实体及其股东的合同安排的权利状况，当前和未来的中国法律、法规和规则的解释和适用存在重大不确定性。如果中国政府认为我们与合并可变利益实体的合同安排不符合中国对相关行业的外商投资的监管限制，或者如果这些法规或对现有法规的解释发生变化或在未来有不同的解释，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的权益。我们的控股公司、我们的中国子公司和合并可变利益实体以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与合并可变利益实体的合同安排的可执行性，从而对合并可变利益实体和我们公司的整体财务业绩产生重大影响。有关与我们公司结构相关的风险的详细说明，请参阅“第 3 项.关键信息—D. 风险因素—与我们的公司结构相关的风险”。

在中国开展业务

我们和 VIEs 面临与中国开展业务相关的各种风险和不确定性。我们的业务运营主要通过我们的中国子公司和 VIEs 在中国进行，并且我们受到复杂且不断发展的中国法律和法规的约束。例如，我们面临与境外发行监管要求、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外汇上市的能力。这些风险可能导致我们的运营和美国存托证券的价值发生重大不利变化，严重限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降。有关在中国开展业务相关风险的详细说明，请参阅“第 3 项.D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险”。

5

中国政府在监管我们的业务方面拥有重大权力，并可能影响我们的业务。它可能会对中国发行人在海外进行的发行和外国投资施加更多的监督和控制，这可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者发行或继续发行证券的能力。实施全行业法规，包括数据安全或反垄断相关法规，可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关更多详细信息，请参阅“第 3 项.关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—中国政府对我们业务运营的重大监督和自由裁量权可能导致我们的运营和美国存托凭证的价值发生重大不利影响。

中国法律制度带来的风险和不确定性，包括有关中国法律执行和快速发展的规则和法规的风险和不确定性，可能导致我们的运营和美国存托凭证的价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—中国大陆法律制度的不确定性可能会对我们产生不利影响。中国大陆的某些法律法规可能会迅速发展，这给其解释和执行带来了风险和不确定性。中国大陆的行政和法院诉讼可能会旷日持久。一些政府政策和内部规则可能无法及时发布。这些风险和不确定性可能使我们难以满足或遵守适用法律和法规的要求“以及”—我们可能受到中国互联网相关企业和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响，并且缺乏适用于我们业务的必要批准、执照或许可可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

中国当局对我们运营所需的许可

我们主要通过在中国的子公司和合并可变利益实体开展业务。在中国的业务受中国法律和法规管辖。截至本年度报告日期，我们的中国子公司和合并可变利益实体已从中国政府部门获得对我们公司和中国合并可变利益实体的业务运营具有重大意义的必要执照和许可证，包括但不限于互联网内容提供商（“ICP”）许可证、电子数据交换许可证、食品经营许可证、医疗器械经营企业备案、融资担保业务许可证、开展融资租赁业务的批准、开展小额贷款业务的批准以及专业保险中介机构的业务许可证。鉴于相关法律法规的解释和实施的不确定性以及相关政府部门的执法实践，我们的中国子公司和合并可变利益实体将来可能需要获得我们平台的功能和服务的额外许可、许可、备案或批准。有关更多详细信息，请参阅“第 3. 项。关键信息—D. 风险因素—与我们业务相关的风险—如果我们的业务被认为违反了任何中国法律、法规或法规，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

此外，在向外国投资者发行证券方面，中国政府最近表示打算对在境外进行的发行和/或对中国发行人的外国投资施加更多监督和控制。例如，2023 年 2 月 17 日，中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）发布了《境内企业境外证券发行和上市管理试行办法》（简称《境外上市规定》）和五项配套指南，并于 2023 年 3 月 31 日生效。根据《境外上市规定》，中国公司直接或间接在境外市场发售或上市其证券，必须在向拟上市地监管机构提交上市申请文件后三个工作日内向中国证监会备案。《境外上市规定》还规定，中国公司在境外市场上市后，必须在证券后续发行完成后三个工作日内向中国证监会备案。公司未办理备案手续、隐瞒重大事实、伪造申报文件重大内容的，可能受到行政处罚。

在 2023 年 3 月 31 日之前已在海外上市的中国公司无需就历史发行向中国证监会备案，但这些公司需要根据《境外上市条例》履行与其追加融资活动相关的向中国证监会备案。基于上述情况，我们无需就我们的历史发行向中国证监会完成备案，但可能需要遵守《海外上市条例》规定的未来融资活动（如有）的备案要求。截至本年度报告发布之日，就我们之前向外国投资者发行证券而言，我们、我们的中国子公司和合并可变利益实体均未 （i） 收到中国证监会的许可或完成备案的请求，（ii） 收到中国国家互联网信息办公室或国家网信办的网络安全审查请求，或 （iii） 收到任何中国监管机构的此类必要许可或被拒绝。

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但是，就任何未来的海外资本市场活动而言，我们可能需要向中国证监会备案，接受国家网信办进行的网络安全审查，或满足中国当局未来可能采用的其他监管要求。在该等要求适用或即将适用的范围内，我们不能保证您能够遵守该等要求。如未能获得或延迟获得该等批准或完成该等程序，我们可能受到中国证监会、国家网信办或其他中国监管机构的限制和处罚，其中可能包括对我们在中国的业务处以罚款和处罚，延迟或限制将我们的境外发行收益汇回中国，或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的其他行动。参见“第 3. 项。关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—根据中国法律，我们的境外产品可能需要中国证监会或其他中国政府机构的批准和备案，如果需要，我们无法预测我们是否能够获得此类批准或完成此类申报或完成此类申报或“—我们的业务受到有关数据隐私和网络安全的复杂且不断发展的中国和国际法律法规的约束。未能保护我们客户和网络的机密信息免受安全漏洞的影响，可能会损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和经营业绩。

风险因素总结

投资于我们的美国存托证券涉及重大风险。在投资我们的美国预托证券之前，您应该仔细考虑本年报中的所有信息。以下是我们面临的主要风险的摘要，在相关标题下组织。这些风险在标题为“第 3 项.关键信息—D. 风险因素”的部分中进行了更全面的讨论。

与我们业务相关的风险

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

与我们从宜信分拆以及我们与宜信的关系相关的风险

与我们从宜信分拆以及我们与宜信的关系相关的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

7

与我们的公司结构相关的风险

与我们的公司结构相关的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

与中国营商相关的风险

我们还面临与通过我们的子公司和 VIE 在中国开展业务相关的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：

8

与我们的美国存托股票相关的风险

除上述风险外，我们还面临与我们的美国存托凭证相关的一般风险，包括但不限于以下内容：

现金流和资产流经我们的组织

我们已为组织内的现金流制定了严格的控制和程序，包括我们的子公司和 VIE。我们的开曼群岛控股公司与子公司、可变利益实体或其子公司之间的每次现金转移均须经内部批准。开曼群岛控股公司的现金流入主要来自我们从公开发行普通股、其他融资活动中获得的收益以及经营活动产生的现金。我们的开曼群岛控股公司于 2022 年、2023 年和 2024 年分别从我们的子公司收到了 980 万元人民币、4970 万元和 6420 万元人民币（880 万美元）。2022 年、2023 年和 2024 年，我们的开曼群岛控股公司与子公司、可变利益实体或其子公司之间没有除现金以外的资产转移，且没有子公司向我们的控股公司支付股息或进行其他分配。我们制定了半年度股息政策，该政策于 2024 年 8 月 14 日获得董事会批准。2024 年，我们向股东支付了总计 1730 万美元的现金股息。请参阅“第 8 项。财务信息—A. 合并报表和其他财务信息—股息政策”。

根据我们中国全资子公司与合并可变利益实体之间的独家技术和咨询服务协议，服务费金额应按合并可变利益实体和我们中国全资子公司根据所支付服务性质不时确定的方式计算。合并可变利益实体已分别于 2022 年、2023 年和 2024 年根据可变利益实体安排向我们全资中国子公司支付了 3.781 亿元、9330 万元和 1.049 亿元（1440 万美元）服务费。合并可变利益实体预计将继续结算独家技术和咨询服务协议项下产生的任何服务费。此外，从我们的中国子公司和合并可变利益实体向中国大陆以外的实体进行的现金转移受中国政府对货币兑换的控制。因此，由于中国政府干预或限制我们的控股公司、我们的子公司或合并的可变利益实体进行此类货币兑换的能力，我们中国子公司或中国大陆的合并可变利益实体的资金可能无法用于中国大陆以外的运营或其他用途。有关我们在中国的业务资金流动的风险，请参阅“第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—我们依靠中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能拥有的任何现金和融资需求，对中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响“和”第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—政府对货币兑换的控制可能会限制我们有效利用净收入的能力，并影响您的投资价值。

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作为开曼群岛控股公司，我们可能会从我们的中国子公司获得股息。根据《中华人民共和国企业所得税法》或《企业所得税法》及相关法规，外商投资企业（例如我们的中国子公司）应向其任何外国非居民企业投资者支付的股息、利息、租金或特许权使用费，以及任何此类外国企业投资者处置资产的收益（扣除此类资产的净值后）需缴纳 10% 的预扣税，除非外国企业投资者的注册管辖区与中国签订了规定预扣税税率降低的税收协定。宜人数码有限公司（我们中国子公司的直接母公司）在开曼群岛注册成立，与中国没有此类税收协定。香港与中国签订了一项税收协定，规定对股息征收 5% 的预扣税，但须满足某些条件和要求，例如要求香港居民企业在紧接股息分配的 12 个月内始终拥有中国企业至少 25% 的股份，并且是股息的“实益拥有人”。请参阅“第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与我们的公司结构相关的风险—与合并可变利益实体相关的合同安排可能会受到中国税务机关的审查，他们可能会认定我们欠额外税款，这可能会对我们的财务状况和您的投资价值产生负面影响。如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何子公司被视为《中华人民共和国企业所得税法》规定的“居民企业”，则其全球收入将按 25% 的税率缴纳企业所得税。

为便于说明，以下讨论反映了可能需要在中国境内缴纳的假设税款，假设：（i） 我们公司和 VIE 有应税收益，并且 （ii） 我们公司和 VIE 决定在未来支付股息：

笔记：

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上表的编制基于以下假设：合并可变利益实体的所有利润将根据税务中立合同安排作为费用分配给我们的中国子公司。如果未来合并可变利益实体的累计收益超过支付给我们中国子公司的服务费（或者如果公司间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且被中国税务机关不允许），合并后的可变利益实体可以向我们的中国子公司进行不可扣除的转账，以支付合并可变利益实体中的搁浅现金金额。这将导致此类转移成为合并可变利益实体的不可扣除费用，但中国子公司仍应税收入。

根据中国法律法规，我们公司和 VIE 在外汇和跨境现金转移（包括对美国投资者）的转移方面受到限制。我们向控股公司和美国投资者分配收益的能力也受到限制。我们是一家开曼群岛控股公司，我们可能依赖中国子公司支付的股息和其他股本分配，而这些子公司又依赖合并可变利益实体支付给我们的咨询费和其他费用，以满足我们的现金和融资需求，包括向股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。当我们的任何中国子公司代表自身产生债务时，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

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我们的子公司分配股息的能力基于其可分配收益。现行中国法规允许我们的中国子公司仅从根据中国会计准则和法规确定的累积税后利润（如有）中向各自的股东支付股息。此外，我们的每家中国子公司和合并可变利益实体在向股东分配其税后利润时，每年必须留出至少 10% 的税后利润（如有）作为法定储备金，直到该储备达到其注册资本的 50%。该储备不得作为现金股息分配。

此外，我们的中国子公司、合并可变利益实体及其子公司的收入主要以人民币产生，人民币不能自由兑换成其他货币。因此，对货币兑换的任何限制都可能限制我们的中国子公司向我们支付股息的能力。有关更多详细信息，请参阅“第 3 项。关键信息—D. 风险因素—与中国开展业务相关的风险—我们依靠中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能拥有的任何现金和融资需求，对中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响”，以及“—中国对境外控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟或阻止我们使用首次公开募股和同时进行的私募配售的收益向我们的中国子公司提供贷款或提供额外的资本，这可能会对我们的流动性以及我们融资和扩展业务的能力产生重大不利影响。

与合并可变利益实体相关的财务信息

下表显示了截至所列日期的合并可变利益实体和其他实体的财务状况简明合并表：

精选简明综合收益表

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精选简明合并资产负债表信息